사모펀드란? 뜻과 장단점, 내 투자에 활용하기

사모펀드란 소수의 고객 투자자, 법인에게 자금을 모아 기업의 지분을 매입하거나 주식, 채권에 투자하는 고수익 기업투자 펀드입니다. 비공개로 모집되며, 보통 소수로 모집됩니다. 투자 비중에 제한이 없어 자유로운 투자가 가능합니다.

 

 

1. 사모펀드의 구조

GP와 LP는 LPA(Limited Partnership Agreement)라는 약정서를 토대로 투자를 진행합니다. LPA에는 투자 범위, 수익 구조, 수수료, GP의 책임 등을 규정합니다.

 

① GP

- General Parter의 약자이며, 사모펀드를 직접 운용하는 회사를 일컫습니다. 해당 펀드의 투자 방향을 결정하고 자산을 운용합니다. 

② LP

- Limited Partner의 약자이며, 사모펀드에 자금은 제공하지만 책임은 적게 지는 투자자들입니다. LP로 참여하는 투자자들은 손실 발생시 출자액을 초과하여 손해를 보지 않습니다.

 

 

2. 사모펀드의 투자 방식

① 기업 인수 및 구조조정

- 가장 일반적인 형태로, 기업의 지분을 매입해 기업 경영에 개입합니다. 이후 경영 지표가 개선되면 일정 기간 후 매각 또는 상장하여 수익을 창출합니다. 이 과정은 보통 5-10년의 시간이 걸립니다. 

 

② 밴처캐피탈

- 스타트업 또는 초기 사업에 투자해 빠른 성장을 할 수 있도록 도와주고 수익을 창출하는 방식입니다.

 

③ 헤지펀드 운영

- 투자 대상에 대한 제한, 한도 등을 대폭 완화하여 수익을 극대화하는 펀드 형태입니다. 현물, 선물을 결합한 다양한 투자 방법을 활용하며 해당 펀드 운용사는 수익에 대해 높은 성과급을 가져갑니다. 보통 수익률의 10%, 높게는 20%까지 산정됩니다. 단기로 진행되는 경우가 많습니다. 

 

 

 

3. 사모펀드의 장점과 단점

① 장점

- 리스크 감수 가능시 투자자에게 큰 수익을 제공합니다. 투자 자본이 크기 때문에 수익도 극대화됩니다.

- 비공개/대규모로 진행되기 때문에 개인이 투자하기 어려운 분야로의 투자가 가능합니다.

 

② 단점

- 보통 5-10년의 기간을 두고 진행되기 때문에 투자금 회수가 불가한 경우도 발생합니다.

- 해당 펀드 운영기간 동안 발생하는 수수료, 이익 발생시 수수료 등이 투자자의 수익에 영향을 끼칠 수 있습니다.

- 공모펀드와 다르게 세부 내역 공개 의무가 없어 투자자가 펀드 투자에 대한 자세한 내용을 확인하기 어렵습니다. 

4. 사모펀드 성공 및 실패 사례

① 성공 사례

- 2014년 한앤컴퍼니의 '한온시스템' 인수 : 2조 8천억원에 인수하여 2019년 7조원으로 기업 가치 상승

- MM인베스트먼트의 '크래프톤' 투자 : 09년, 14년 투자로 펍지스튜디오까지 인수하며 18년 텐센트에 매각 후 투자금 회수

 

② 실패 사례

- 2023년 영국계 사모펀드가 인수한 이탈리아 생명보험사 '유로비타'의 파산

- 2020년 자비스자산운용이 투자한 '자비스 팝펀딩 홈쇼핑 벤더 5호'의 투자 원리금 상환 실패

 

 

5. 개인의 사모펀드 투자 활용 방향

사모펀드는 대규모 투자로 기업의 경영을 개선하고 수익을 내는데 도움이 되지만, 경기 침체나 산업 동향에 따라 어느정도 리스크가 발생할 수 있습니다. 사모펀드가 개입했다고 해서 반드시 기업 가치나 주가에 긍정적인 영향을 끼치는지 판단하기 보다는 앞으로의 시장 동향과 발전 가능성을 함께 판단하고 투자에 참고해야 할 것 같습니다.