채권이란? 채권의 뜻부터 채권 투자 방법까지

채권이란 정부나 공공기관, 특수 법인 또는 주식회사와 같은 기업이 개인 및 법인 투자자들로부터 비교적 큰 금액을 일시에 장기로 조달하기 위해 발행하는 일종의 채무 증서입니다. 일정기간 동안 자금을 빌려주고 그에 대한 이자를 받으며, 만기가 되면 원금을 상환 받습니다. 

 

채권을 발행할 수 있는 기관 또는 회사는 법률로 정해져있으며, 일정한 프로세스를 거쳐야 발행 가능합니다. 채권은 일반적인 차용 증서와 달리 유가 증권 시장에서 자유롭게 거래할 수 있습니다. 

 

때문에 발행 기관은 보다 편리하게 자금 조달이 가능하고, 투자자는 다른 상품보다 비교적 편리하고 안정적인 투자를 할 수 있습니다. 

 

1. 채권의 종류

① 국채

정부가 발행하는 채권으로 매우 안정적입니다. 미국의 경우 Treasury Bonds, 일본은 JGB, 한국(국고OOOOO-OOOO) 등이 대표적입니다.  우리나라 국채의 경우, 헌법과 예산회계법에 의거하여 국회의 결의 후 정부가 발행합니다. 

 

② 회사채

기업이 발행하는 채권으로, 국채보다 위험성이 높지만 그만큼 더 높은 이자를 제공합니다. 일반적으로 회사채를 구매한 투자자는 3개월에 한 번씩 이자를 받고, 만기 때 원금을 돌려받습니다.

 

③ 지방채

지방 공공기관(특별시, 도, 시, 군 등)이 지방재정법에 의거하여 발행한 채권입니다. 지역 개발, 도시 철도, 도로 등에 대한 채권이 발행됩니다. 

 

④ 특수채

한국전력이나 토지개발공사 등 공기업과 같은 기관이 특별법을 통해 발행하는 채권입니다. 특수채는 공공과 사기업 채권의 성격을 모두 갖추고 있어 안정성과 수익성이 비교적 높은 장점이 있습니다. 한국전력, 수자원공사, 가스공사에 관련된 채권이 있습니다. 

 

 

2. 채권 투자의 장단점

① 장점

-  채권은 중간에 팔지 않는 이상, 원금 보전이 가능한 투자 수단입니다. 특히 국채는 정부 신용을 기초로 하기 때문에 디폴트 (채무 불이행)의 가능성이 낮습니다. 

 

- 정해진 기간 동안 보유하면  예측가능한 수익을 얻을 수 있어 안정적인 투자 수단입니다.

 

- 채권은 주식 시장이 불안정할 때 리스크를 헷지하는 수단으로 많이 사용됩니다. 포트폴리오의 밸런스 있는 구성에 많이 사용됩니다.

 

 

② 단점

- 안전한 만큼 수익률이 주식과 비교하면 낮습니다. 특히 시장 금리가 낮을 때 발행되는 채권은 이자율도 낮아진 금리에 맞게 더 낮게 발행되기 때문에 수익이 더 한정될 수 있습니다. 

 

- 반면 금리가 상승하면 기존 채권의 가격 자체가 하락하는 리스크가 있을 수 있습니다. 예를 들어, 기존에 시장 금리가 5%일 때 발행된 채권이 있다고 한다면, 금리가 높아져 7%일 때 발행되는 채권의 이익이 당연히 더 높습니다.

 

그러면 기존에 발행된 5% 이익률의 채권을 팔기 위해선 채권 자체의 가격을 낮춰야 더 매력적인 상품이 되는 것입니다.

물론 만기까지 채권을 가지고 있으면 원금을 보장되지만, 투자 기간이 길기 때문에 (국채의 경우 최소 2년부터 시작) 만약 중간에 매도 계획이 있다면 원금이 보장되지 않을 수 있습니다. 

 

- 인플레이션이 발행할 경우, 고정 금리 채권은 실제 만기시 받게 되는 수익률이 물가 상승을 반영하면 실질적으로는 (생각보다) 감소할 수도 있습니다. 

 

- 회사채 등 채권을 발행하는 주체의 신용 상태가 악화되면 디폴트 (채무 불이행)이 발생할 수 있습니다. 이 때 투자자는 원금을 보장받지 못할 수도 있습니다. 

 

 

3. 채권 투자 방법

① 증권사/은행을 통한 구매 또는 직접 구매

- 증권사 또는 은행의 온라인,모바일 트레이딩 시스템을 통해 개별 채권을 구매할 수 있습니다.

- 미국에서는 TreasuryDirect와 같은 정부 사이트를 통해, 한국에서는 한국예탁결제원(KSD)를 통해 국채 또는 지방채를 구매할 수 있습니다. 

 

② 펀드 구매

- 뮤추얼 펀드 : 다양한 채권을 골라 담아 구성된 펀드입니다. 

- ETF : 채권 ETF의 경우, 특정 채권의 추이를 추종하는 종목이며 주식처럼 자유롭게 매매할 수 있습니다. 

 

 

4. 미국 국채 ETF 순위

24년 8월 기준, 미국의 금리 인하 가능성이 굉장히 커졌습니다. 그래서 위에서 알아본 것과 같이, 금리 인하가 예정된 미국 국채가 현재 조금 더 투자에 의미가 있을 것 같아 미국 ETF를 수익률 순으로 검색해봤습니다. 

상품명	순자산 (억원)	비고
Kodex 미국나스닥 100선물 인버스(H)	163	미국 나스닥 100 지수가 하락할 때 수익을 얻는 인버스 상품입니다.
Kodex 미국부동산리츠(H)	257	미국의 주요 부동산 리츠(REITs)에 투자하는 ETF입니다.
Kodex 미국S&P500유틸리티	170	미국 S&P 500 지수 내 전기, 가스, 수도 등 유틸리티 관련 섹터에 집중된 ETF로, 방어적인 성격이 강합니다.
Kodex 미국30년국채울트라선물(H)	3,422	미국 30년 국채 선물의 일일 변동을 2배로 추종하는 레버리지 ETF로, 국채 금리 하락 시 이익률이 높은 상품입니다.
Kodex 미국30년국채액티브(H)	2,159	미국 30년 국채에 투자하는 ETF로, 액티브 매니지먼트를 통해 국채 시장에서 수익을 추구하는 상품입니다. (액티브 매니지먼트란, 시장을 능동적으로 분석해 특정 자산 매매, 시장 평균보다 높은 수익을 추구하는 투자 전략입니다.)

* 2024.08.08 삼성펀드 기준

 

미국 국채 뿐 아니라 다양한 채권이 있기 때문에, 본인의 포트폴리오를 고려하여 금리 인하 시기에 안정된 수익을 얻을 수 있는 다양한 방법을 찾아볼 수 있을 것 같습니다.